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欧宝官网体育app:20220610成本强烈驱动化工板块
发布时间:2022-08-10 01:17:32 来源:欧宝app下载 作者:欧宝体育官方首页

  2. 内部方面:今日市场整体出现调整。市场成交量较前一日略缩量,略小于万亿元。市场整体涨跌比较差,超3900家下跌,北向资金净买入超35亿元。行业方面,粮食概念领涨。

  3.联储:美联储宣布二十年来首度一次加息50个基点、符合市场预期,并公布6月启动缩表,最初每月最多缩减475亿美元、三个月后上限翻倍。

  3.需求:沿海八省日耗继续低位运行,非电需求在经过一波补库后逐渐走弱,下游刚需性补库为主,畏高情绪依然较浓。

  4.国内供给:国有大矿以长协煤发运为主,坑口发运保持热销;港口高热值货源偏少,结构性矛盾较为突出。

  7.总结:印尼Q3800/Q5500FOB价报仍然坚挺,进口煤价继续倒挂。国内经历前期煤化工企业积极采购后,目前的煤化工采购力度有所减弱。目前内蒙低硫配煤销售逐渐走弱,而西北地区产地块煤销售力度稍强于沫煤。

  1.焦煤现货:京唐港山西产主焦煤(A8,V25,S0.9,G85)库提价2888.1元/吨,与昨日持平;焦炭现货:天津港600717)山西产一级冶金焦(A12.5,S0.65,CSR65%)折仓单价为3744.68元/吨,与昨日持平。

  2.期货:焦煤活跃合约收2872.5元/吨,基差15.6元/吨;焦炭活跃合约收3627元/吨,基差117.68元/吨。

  3.需求:本周独立焦化厂开工率为80.14%,较上周减少0.19%;钢厂焦化厂开工率为89.78%,较上周增加0.55%;247家钢厂高炉开工率为0.00%,较上周减少83.68%。

  4.供给:本周全国洗煤厂开工率为73.63%,较上周增加1.65%;全国精煤产量为62.25万吨/天,较上周增加1.55万吨/天。

  5.焦煤库存:本周全国煤矿企业总库存数为276万吨,较上周减少6.84万吨;独立焦化厂焦煤库存为1146.07万吨,较上周增加15.70万吨;独立焦化厂焦煤库存可用天数为12.61天,较上周增加0.22天;钢厂焦化厂焦煤库存为884.67万吨,较上周减少15.30万吨;钢厂焦化厂焦煤库存可用天数为13.88天,较上周减少0.32天。

  6.焦炭库存:本周230家独立焦化厂焦炭库存为974.62万吨,较上周减少0.18万吨;独立焦化厂焦煤库存可用天数为47.17天,较上周增加-19.00天;钢厂焦化厂焦炭库存为13.21万吨,较上周减少0.24万吨;钢厂焦化厂焦炭库存可用天数为660.75天,较上周减少7.02天。

  7.总结:本周电炉继续陷入亏损,电炉产量持续下降,铁水继续冲高,铁水产量接近去年前高,螺纹整体产量小幅下降。库存方面,焦炭库存结构依然偏紧,总库存、钢厂库存、焦化库存继续下降,港口库存小幅回升,贸易商囤货待涨,惜售情绪较浓。

  1.硅铁现货:硅铁(75%FeSi宁夏合格块)市场价9400元/吨(0),锰硅(FeMn65Si17内蒙古地区)市场价8200元/吨(0)。

  2.期货:硅铁活跃合约收9762元/吨(-140),基差-362(140);锰硅活跃合约收8658元/吨(38),基差-458(-38)。

  2.库存:本周国内螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷五大品种库存量为1454.32万吨(36.89)。其中:螺纹钢市场库存332.8万吨(-11.1)。

  3.总结:焦钢第一轮涨价博弈持续进行,炉料端成本压力继续逼迫钢厂回吐前期利润。黑链整体方向取决于螺纹终端需求情况,从目前来看华东、东北地区疫情已经出现大幅好转,但是前期封控期间缺席的需求部分或已难回补,黑链大概率不改下行趋势。

  1.现货:日照超特粉1030元/吨(12),日照巴粗SSFG1008元/吨(1),日照PB粉折盘面988元/吨(-5);

  2.Mysteel统计全国45港澳大利亚进口铁矿港存量6158.63万吨(-58.47);巴西产铁矿港存量4386万吨(-217);贸易商铁矿港存量7503.65万吨(-159.55)。国内64家钢厂烧结用矿粉库存量104.96万吨(13.52),库存可使用天数25天(1);

  3.总结:成材需求继续低迷,但目前日均铁水产量依然偏高,原材料双焦、铁矿石供应缺口预计仍将存在。单边参与难度较大,短线可逢低试多矿/螺比,中长线以逢低布局做多钢厂利润为主。

  5总结:联储议息会议加息50点,符合预期,但6月议息会议依旧偏鹰。预计年内加息8次。国内五年期LPR利率下降,宏观继续劈叉。供应端TC持续回升,国内仓单数量回升,需求端下游开工率回升,但地产端复苏较缓。下游开工受疫情发酵影响较大,短线复工复产只是弱修复,反弹沽空。

  5.总结:联储议息会议加息50点,符合预期,但6月议息会议依旧偏鹰。预计年内加息8次.国内五年期LPR利率下降,宏观偏暖,但美联储加息预期强化后降准空间不大。下游开工受疫情发酵影响较大。近期受复工预期影响反弹,可逢高沽空,止损位:21000以上。

  1、现货:浮法玻璃现货基准地河北沙河大板现货1600元/吨(0);全国均价1809元/吨(-2);

  2、基差:FG2209收盘价为1784元/吨(-58),沙河基差-184元(58),全国基差25元(56);

  4、装置变动:英德市鸿泰玻璃有限公司900吨二线、供给:供应面宽松,库存高企且产量预期还将增长,但预期需求将复苏情况下,产线冷修可能性较小;原材料端有上涨预期,纯碱库存和产量减少、产线、需求:全国疫情改善,需求有改善预期,部分地区出货稍有改善,但端午至今需求没有明显好转;房地产利好政策频出,预计下半年房地产市场将有所改善,目前玻璃传统淡季,短期看房地产方面需求仍较弱;光伏产业受政策推动,预期看好,美国宣布暂停来自某些亚洲国家的太阳能板进口关税,但不包含来自中国的太阳能板产品;

  7、总结:期货价格多日走高后回落,或许因为市场从前期疫情好转的高涨情绪中回归冷静;现货角度,原片厂库存压力依旧,预计继续采取压价走量策略;供应面偏松,原材料端偏强,需求端预期向好,当前市场矛盾较明显,持仓量已至历史高位,中信期货、国泰君安空单仍在增加;长期走向需关注房产、汽车销售及光伏需求改善情况。

  8.总结: 近期公布较多的检修计划,供应有收紧预期;下游聚酯开工大幅度下降,需求持续弱势;PTA加工费近期有所修复但仍处于低位,预计跟随成本波动为主。

  4.总结:PP下游更偏消费工业端,受宏观扰动程度更高。PP表需增速和信贷脉冲增速存在很高的正相关性。所以在对PP需求判断时需要结合一些宏观指标,从宏观到微观综合判断。从存量社融情况对制造业PMI新订单项(商品需求)的领先性指引看,整个商品需求的反弹可能难以持续,而新增社融同比下滑指引下的中国经济惊喜指数也仍有下行压力。在持续下行的中国经济惊喜指数指引下,BOPP订单天数此处大概率只会有一个小幅反弹,然后继续承压,并且微观层面,随着近期PP价格反弹,BOPP利润无力跟进,反而持续压缩,BOPP利润指引下的BOPP订单情况大概率也难以持续恢复。

  4.总结:在这轮反弹之中,基差整体走弱,而基差与贸易商库存具有较强的反相关性,且基差可以作为贸易商库存变化的一个领先指标,从基差对贸易商库存的指引看,后续贸易商库存大概率难以持续去化,会出现累库。贸易商库存与进口利润存在较强反相关性,且贸易商库存可以作为进口利润变化的一个领先指标,从刚刚基差走弱判断贸易商库存后续大概率累库,而贸易商库存的累积又会限制进口利润的修复空间。从库存走势对进口利润的判断看,可能类似三四月的情况,利润大概率修复至平水附近。

  2.总结:页岩油企业的融资手段多以债券融资为主,美国高收益能源企业债期权调整利差指数表征的是债券市场投资者对于油气行业投资所要求的风险溢价,风险溢价越高,流向油气行业做资本开支的资金则越少,目前这一风险溢价需求并未持续下降,还有所震荡走强,并不有利于油气行业资本开支增加,相应的后续活跃钻机数提升速度也并不乐观,美国页岩油仍旧难以大幅放量。

  7.总结:马来西亚棕榈油周四大跌,印尼公布加速棕榈油出口计划,新增100万吨配额,配额有效期至7月31日,这有助于加速印尼出口恢复周期,同时欧盟投票通过计划于2023年前禁止棕榈油和豆油基的生物燃料生产,供需两端施压,棕榈油短期大幅调整,国内虽低库存高基差依旧,但短期需防范市场冲击风险,多单暂离场避险。

  5.总结:美豆隔夜大涨,近月再创近期新高,出口销售依然表现强劲,旧作库存紧张预期继续推升期价,USDA数据截至6月2日,当季净销售43万吨,较四周均值提高41%。国内菜粕成本支撑减弱,菜粕现货成交清淡,短期继续跟随豆粕,操作上转为波段思路。

  4.需求:国际方面,东南亚纺织业强劲复苏,印度免税进口开启,国际需求预计上调。但是国内方面,下游产业订单不足,下游备货和补库以刚性去求为主,加上国内疫情反弹影响生产和消费,整体需求偏弱。

  4.总结:5月主流机构样本产业数据公布,能繁存栏环比增加,生猪存栏环比增加,出栏减少,同时出栏体重继续攀升。能繁转增,或预示着去产能阶段性告一段落,改变远期供需预期,利空远月合约价格。对远月期货合约来说,20000大关之上对应的全行业大幅盈利的价格水平兑现难度大。投资或趋势性交易者建议背靠远期成本逢低做多,产业客户把握远期养殖利润锁定的套保机会。

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